Bekaert jaarresultaten 2003

  • Algemeen sterke prestatie
  • Bedrijfsresultaat van 112 miljoen euro, een toename met 74%
  • Netto resultaat van 85 miljoen euro
  • Winst per aandeel vóór goodwill van 4,32 euro 
  • Voorgesteld bruto dividend van 1,748 euro per aandeel, een stijging van 4%

IFRS

In 2003 besloot Bekaert als een ‘first-time adopter’ volledig conform de IFRS-normen te rapporteren over haar activiteiten. De resultaten voldoen bijgevolg aan de toepassing van de  IFRS1-norm. Bekaert deelt haar activiteiten op in vier bedrijfssegmenten (geavanceerde draadproducten, afrasteringen Europa, geavanceerde materialen en geavanceerde deklagen). Deze rapportering is eveneens conform de IAS14-norm (zie bijlage 4).

Omzet

De gezamenlijke omzet (1) bedroeg 2,6 miljard euro, d.i. een daling met 6,8%, maar aan constante valuta zou de gezamenlijke omzet gestegen zijn met 3,2%, ondanks de moeilijke economische omstandigheden.
De geconsolideerde omzet daalde met 3,6% tot 1,8 miljard euro. Aan constante valuta zou de geconsolideerde omzet gestegen zijn met 4,1%, dankzij de organische groei met 2,4% en nieuwe overnames,  exclusief desinvesteringen, van 1,7%. 
De omzet werd gunstig beïnvloed door de groei van de activiteiten in Azië, Centraal-Europa, terwijl de omzet in Noord-Amerika en West-Europa eerder zwak bleef.

Omzet per segment

 

Gezamenlijke omzet

Geconsolideerde omzet

in miljoen euro

€

%

diff 2002 %

€

%

diff 2002 %

Geavanceerde draadproducten
Afrasteringen Europa
Geavanceerde materialen
Geavanceerde deklagen
Andere en verkoop tussen segmenten

1 942
455
103
117
1

74,2
17,4
3,9
4,5
0,0

-5,3
-8,5
5,5
-7,3
--

1 196
383
103
112
3

66,6
21,3
5,7
6,2
0,2

-0,8
-8,5
5,5
-6,5
--

Totaal

2 618

100

-6,8

1 797

100

-3,6

(1) De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen, de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen.

Ondanks de ongunstige weerslag van de wisselkoersevolutie bleef de geconsolideerde omzet van de geavanceerde draadproducten stabiel op 1,2 miljard euro. De lagere omzet in een aantal activiteiten in dit bedrijfssegment werd gecompenseerd door overnames in Centraal-Europa, het verwerven van de overblijvende 50% van Contours (USA) en een hogere omzet van de staalkoordproducten voor bandenversterking.  Azië en Centraal- en Oost-Europa waren belangrijke groeimarkten waar Bekaert haar concurrentiepositie heeft weten te verstevigen. 2003 was echter ook een moeilijk jaar voor draad Europa en draad Noord-Amerika.
De gezamenlijke omzet daalde met 5,3% tot 1,9 miljard euro, wat vooral te wijten was aan wisselkoersfluctuaties en aan de zwakke vraag naar kabels in Noord-Amerika.
Aan constante valuta was de geconsolideerde omzet van de geavanceerde draadproducten 8% hoger geweest en was de gezamenlijke omzet met 7% gestegen.

De daling met 8,5% van de geconsolideerde en gezamenlijke omzet van afrasteringen Europa weerspiegelt de evolutie naar een productassortiment met een hogere toegevoegde waarde, wat de stopzetting van verscheidene productielijnen noodzaakte.

De geconsolideerde omzet van de geavanceerde materialen steeg met 5,5%, wat helemaal te danken was aan de groei van Bekaert’s activiteiten in de verbrandingstechnologie. Aan   constante valuta zou de geconsolideerde omzet met 8% gestegen zijn. Door zich duidelijk op geselecteerde toepassingen te concentreren en door verdere vooruitgang in de waardeketen, is Bekaert erin geslaagd haar positie te verstevigen. 

De geconsolideerde omzet van geavanceerde deklagen daalde met 6,5% en de gezamenlijke omzet met 7,3%. De omzet van industriële filmdeklagen steeg, maar die van de gespecialiseerde filmdeklagen daalde gevoelig, wat helemaal te wijten was aan de zwakke dollar. Aan constante valuta zou de geconsolideerde omzet met 7% en de gezamenlijke omzet met 6% gestegen zijn.

De omzet van de joint ventures en geassocieeerde ondernemingen daalde met 13,3% tot 0,8 miljard euro, maar zou aan constante valuta met 2% gestegen zijn. Bekaert presteerde sterk in de joint ventures dankzij het goede activiteitsniveau in Zuid-Amerika in het hele assortiment van de draadproducten.

Geografische spreiding van de omzet

 

Gezamenlijke omzet

Geconsolideerde omzet

in miljoen euro

€

%

diff 2002 %

€

%

diff 2002 %

Europese Unie
Centraal en Oost-Europa
Noord-Amerika
Latijns-Amerika
Azië
Rest van de wereld

936
200
549
671
215
47

35,8
7,6
21,0
25,6
8,2
1,8

-6,3
38,9
-19,1
-9,2
2,0
20,4

852
200
484
22
211
28

47,4
11,1
26,9
1,3
11,7
1,6

-6,1
38,9
-12,5
-24,5
2,3
18,2

Totaal

2 618

100

-6,8

1 797

100

-3,6

Rendabiliteit

Bekaert boekte een geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT) van 112 miljoen euro, hetzij een stijging met 74% in vergelijking met het boekjaar 2002 dat de weerslag kende van niet-recurrente elementen. Dit resultaat in 2003 stemt overeen met een marge op omzet van 6,2%. Aan constante valuta zou het bedrijfsresultaat 138 miljoen euro bereikt hebben, hetzij een marge op omzet van 7,1%. Het kapitaalgebruik bedroeg 1 231 miljoen euro en het rendement op het kapitaalgebruik bedroeg 9%.

Het bedrijfsresultaat in de geavanceerde draadproducten was sterk en de marge steeg lichtjes tot 10,1% van de omzet. De implementatie van het herstructureringsplan in afrasteringen Europa werd succesvol afgerond en daarmee werd het negatieve resultaat van 2002 in een positieve bedrijfsmarge omgebogen van 6,6% van de omzet. In de geavanceerde materialen verbeterde de bedrijfsmarge tot 7,5% van de omzet. Bekaert verhoogde haar inspanningen op het vlak van ontwikkeling in geavanceerde deklagen, maar de daling van de rentabiliteit weerspiegelde de uiterst zwakke marktvraag naar gespecialiseerde filmdeklagen in de Verenigde Staten.

Bedrijfsresultaat per segment

 

2003

2002

in duizenden euro

EBIT

EBIT/omzet
%

EBITDA

EBIT

EBIT/omzet
%

EBITDA

Geavanc. draadprod. 
Afrasteringen Europa
Geavanc. materialen
Geavanc. deklagen
Overige*

121 213
  25 445
    7 738
(2 104)
(40 491)

10,1
6,6
7,5
-1,9
-2,3

206 459
  43 701
  13 746
  11 827
(36 625)

120 871
(8 838)
    2 101
    3 011
(52 903)

10,0
-2,1
2,2
2,5
-2,8

217 732
  10 101
    7 327
  22 857
(32 238)

Totaal

111 801

6,2

239 108

  64 242

3,4

225 779

* De rubriek ‘overige’ omvat vooral de groepsdiensten.

Geconsolideerde nettoresultaat van de Groep

Het geconsolideerde nettoresultaat van de Groep bedroeg 85 miljoen euro of 96 miljoen euro vóór afschrijving van de goodwill. De winst per aandeel bedroeg respectievelijk 3,85 euro en 4,32 euro. Het aandeel in het resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie werd toegepast steeg van 23 miljoen euro tot 35 miljoen euro, wat vooral te danken was aan de Zuid-Amerikaanse ondernemingen en de uitstap uit Unisolar.

Balans

De balans blijft sterk. Eind 2003 bedroeg het eigen vermogen 43% van de totale activa. De netto schulden bleven constant op 364 miljoen euro en op 31 december bedroeg de ‘gearing ratio’, de verhouding tussen netto schulden en eigen vermogen, 44%. Het werkkapitaal bleef stabiel op 354 miljoen euro, of 19,6% van de omzet.  De overgang naar het volledig in acht nemen van de IFRS-normen resulteerde eind 2001 in een herbewerking van niet-erkende actuariële verliezen van bepaalde voordeelplannen na het beëindigen van de loopbaan, wat leidde tot een netto daling van het eigen vermogen met 82 miljoen euro.

Cash flow

De operationele cash flow (EBITDA) bereikte 239 miljoen euro, hetzij een toename met 6%. De geconsolideerde cash flow bedroeg 222 miljoen euro, hetzij een stijging met 8%, wat een cash flow per aandeel vertegenwoordigt van 10,07 euro.
Met uitsluitsel van de overnames, bedroegen de investeringsuitgaven van de geconsolideerde ondernemingen 109 miljoen euro, tegen 78 miljoen euro in 2002. De totale investeringsuitgaven van de geconsolideerde ondernemingen en van de joint ventures en geassocieerde ondernemingen bedroeg 140 miljoen euro vergeleken met 119 miljoen euro in 2002. In 2003 werden nieuwe investeringen en kapitaalverhogingen doorgevoerd voor 34 miljoen euro. De belangrijkste nieuwe acquisities gebeurden in geavanceerde draadproducten met  Bekaert Hlohovec, a.s. (Slowakije) en de overname van de overblijvende 50% in Contours (Verenigde Staten).

N.V. Bekaert S.A. (statutaire rekeningen)

De omzet van de hoofdvennootschap bedroeg 496 miljoen euro, een daling van 25% ten opzichte van 2002, ten gevolge van het onderbrengen van afrasteringen Europa in een afzonderlijke juridische entiteit. De winst voor 2003 bedroeg 117 miljoen euro, vergeleken met een verlies van 61 miljoen euro in 2002.

Dividend

Op basis van de goede resultaten van de onderneming in 2003 en het vertrouwen dat de raad van bestuur en het management hebben in de verdere winstcreatie van de recent goedgekeurde bedrijfsstrategie, zal de raad van bestuur voorstellen aan de algemene vergadering van aandeelhouders om het dividend te verhogen met 4% ten opzichte van vorig jaar.  Indien dit voorstel wordt aanvaard, kan een bruto dividend van 1,748 euro per aandeel worden uitgekeerd. Dit stemt overeen met een netto dividend per aandeel van 1,311 euro. Het netto dividend voor aandelen vergezeld van een VVPR-strip, die recht geeft op een verminderde roerende voorheffing van 15%, zal in dat geval 1,4858 euro bedragen. Het dividend is betaalbaar vanaf 19 mei 2004.

Vooruitzichten

Terwijl de Noord-Amerikaanse en West-Europese markten onzeker blijven, wordt verder  groei verwacht in Centraal-Europa, Azië en Zuid-Amerika.

Binnen het segment van de geavanceerde draadproducten neemt algemeen de marktvraag lichtjes toe, terwijl in het bijzonder het orderboek voor staalkoordproducten voor bandenversterking goed gevuld blijft. Het seizoen in het segment afrasteringen Europa ging goed van start. De huidige vooruitzichten voor de segmenten geavanceerde materialen en geavanceerde filmdeklagen zijn gunstig.

Belangrijke inspanningen zullen worden geleverd om op de gepaste manier rekening te houden met de prijsstijging van walsdraad en de moeilijke situatie inzake de bevoorrading ervan.  Bekaert blijft streven naar een verbetering van de rendabiliteit en bijgevolg evalueert de onderneming permanent haar productenportfolio in overeenstemming met de strategie van duurzame rendabele groei. De zwakke positie van de dollar ten opzichte van de euro verplicht Bekaert er ook toe om voorzichtig te blijven wat betreft de vooruitzichten voor het lopende jaar.

(Zie bijlagen; geconsolideerde resultatenrekening, geconsolideerde balans, veranderingen in het eigen vormogen, geconsolideerde staat van wijzigingen in kasmiddelen, kerncijfers, additionele kerncijfers, statutaire resultatenrekening van N.V. Bekaert S.A. en segmentrapportering)

Financiële kalender

Jaarverslag 2003 beschikbaar op Internet :                     19  april         2004
Activiteitenverslag 1ste kwartaal :                                12  mei          2004
Algemene Vergadering van Aandeelhouders :                  12  mei          2004
Betaalbaarstelling dividend (coupon nr. 5) :                   19  mei          2004
Activiteitenverslag 2e kwartaal en halfjaarresultaat :         2  augustus  2004
Activiteitenverslag 3e kwartaal :                                    8  november  2004
Analistendag :                                                          17  december  2004
Activiteitenverslag 4e kwartaal en voorlopig resultaat :    21 februari    2005
Resultaten 2004 :                                                      17  maart       2005
Jaarverslag 2004 beschikbaar op Internet :                    22  april         2005
Activiteitenverslag 1ste kwartaal :                                11  mei          2005
Algemene Vergadering van Aandeelhouders :                  11  mei          2005
Betaalbaarstelling dividend (coupon nr. 6) :                    18  mei          2005

De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie hebben aan het licht gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in de persmededeling, zou moeten doorgevoerd worden.
De bijgevoegde geconsolideerde rekeningen werden voor het eerst opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS), vroeger de International Accounting Standards (IAS) genoemd - welke uitgaan van de International Accounting Standards Board ("IASB") - en volgens interpretaties opgesteld door de Standing Interpretation Committee van de IASB, die beide werden goedgekeurd door de Europese Commissie. De groep past ook de IAS/IFRS-normen toe die nog niet officieel door de Europese Commissie zijn goedgekeurd, namelijk de IAS 32 Financial Instruments: Disclosure and Presentation, IAS 39 "Financial Instruments: Recognition and Measurement" en IFRS 1 "First-Time Adoption of International Financial Reporting Standards". Er werd de Groep een afwijking toegestaan door de Belgische Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen (CBFA) op 23 februari 2004 om IFRS 1 toe te passen, in overeenstemming met artikel 10, §3, 2°  van de wet van 2 augustus 2002 over het toezicht op de financiële sector en financiële diensten. De toegepaste boekhoudprincipes voldoen in belangrijke mate aan de regels van de 7de EU-richtlijn.